В первую неделю декабря австралийский доллар подорожал почти на 100 пунктов в результате роста PMI Китая (51,8 против 51,7 в октябре), снижения индекса деловой активности в производственном секторе (PMI) США от ISM (48,1 против 48,3 в октябре) и неизменной ставки от Банка Австралии с умеренно позитивными комментариями.
На заседании 3.12.19 Банк Австралии оставил ставку без изменений на уровне 0,75%
Реакция рынка на событие была активной. В диапазоне 0,6860 можно смотреть откат до 0,68. Пробой вверх уровня 0,6860 — повод держать покупки до 0,6970.
Полный текст отчета:
Перспективы мировой экономики остаются разумными. Несмотря на то, что риски все еще снижаются, некоторые из этих рисков в последнее время уменьшились. Торгово-технологические споры между США и Китаем продолжают влиять на потоки международной торговли и инвестиции, поскольку предприятия сокращают планы расходов из-за неопределенности. В то же время в большинстве стран с развитой экономикой уровень безработицы низок, а рост заработной платы ускорился, хотя инфляция остается низкой. В Китае власти предприняли шаги для поддержки экономики, продолжая устранять риски в финансовой системе.
Процентные ставки очень низки во всем мире, и ряд центральных банков в последние месяцы ослабили денежно-кредитную политику в ответ на риски снижения и подавленную инфляцию. Ожидания дальнейшего смягчения денежно-кредитной политики в целом были сокращены. Настроения на финансовых рынках продолжали улучшаться, и доходность долгосрочных государственных облигаций находится на рекордно низком уровне во многих странах, включая Австралию. Ставки заимствования как для предприятий, так и для домохозяйств находятся на исторически низких уровнях. Австралийский доллар находится на нижней границе своего диапазона в последнее время.
После мягкой коррекции во второй половине прошлого года австралийская экономика, похоже, достигла мягкого переломного момента. Основной сценарий состоит в том, чтобы экономический рост постепенно увеличивался примерно до 3 процентов в 2021 году. Все эти факторы должны поддерживать низкий уровень процентных ставок, недавнее снижение налогов, текущие расходы на инфраструктуру, рост цен на жилье и более светлые перспективы для сектора ресурсов. Основной внутренней неопределенностью по-прежнему остаются перспективы потребления, причем продолжительный период лишь незначительного увеличения располагаемого дохода домашних хозяйств продолжает оказывать давление на потребительские расходы. Другие источники неопределенности включают последствия засухи и эволюцию цикла жилищного строительства.
Уровень безработицы оставался стабильным на уровне около 5% в последние месяцы. Ожидается, что он останется около этого уровня в течение некоторого времени, прежде чем постепенно снизиться до уровня чуть ниже 5 процентов в 2021 году. Рост заработной платы замедлен и, как ожидается, еще некоторое время останется на уровне, близком к текущему. Дальнейшее постепенное повышение темпов роста заработной платы будет приветствоваться и необходимо для того, чтобы инфляция была устойчивой в пределах 2–3-процентного целевого диапазона. Взятые вместе, последние результаты показывают, что австралийская экономика может поддерживать более низкий уровень безработицы и неполной занятости. Ожидается, что инфляция усилится, но постепенно. Как в заголовке, так и в базовых терминах, инфляция, как ожидается, будет близка к 2 процентам в 2020 и 2021 годах. Есть дальнейшие признаки оборота на устоявшихся рынках жилья. Это особенно верно в Сиднее и Мельбурне, но цены на некоторых других рынках также недавно выросли. В отличие от этого, активность нового жилья все еще снижается, а рост жилищных кредитов остается низким.
Спрос на кредит со стороны инвесторов снижается, а условия кредитования, особенно для малого и среднего бизнеса, остаются жесткими. Ставки по ипотечным кредитам находятся на рекордно низких уровнях, и существует сильная конкуренция за заемщиков с высоким кредитным качеством. Ослабление денежно-кредитной политики в этом году поддерживает рост занятости и доходов в Австралии и возврат инфляции к среднесрочному целевому диапазону.
Более низкая денежная ставка оказала понижательное давление на обменный курс, который поддерживает деятельность в целом ряде отраслей. Это также повысило цены на активы, что со временем должно привести к увеличению расходов, в том числе на жилищное строительство. Более низкие ставки по ипотечным кредитам также увеличивают совокупный располагаемый доход домохозяйств, что со временем приведет к росту расходов домохозяйств. Учитывая это влияние более низких процентных ставок и длительных и переменных лагов в проведении денежно-кредитной политики, Совет решил на этом заседании сохранить стабильную ставку наличности, продолжая следить за развитием событий, в том числе на рынке труда.
Правление также согласилось с тем, что из-за глобальных и внутренних факторов разумно ожидать, что в Австралии потребуется длительный период низких процентных ставок для достижения полной занятости и достижения целевого показателя инфляции. Правление готово еще больше смягчить денежно-кредитную политику, чтобы поддержать устойчивый рост экономики, полную занятость и достижение целевого показателя инфляции с течением времени.