Сегодня была опубликована информация, что по данным агентства Bloomberg, в понедельник 8 октября отток капитала из биржевого фонда VanEck Vectors Russia, ориентированного на акции российских компаний (RSX), составил $65.7 млн (активы фонда составляют $1.5 млрд), что стало рекордным значением за последние 19 месяцев (с марта 2017 года)
Техническую картину мы обсуждали и в понедельник, и во вторник. А вот фундаментально каждый день новая информация, которая абсолютно дезориентирует и сбивает настрой спекулянтов. То есть дневная волатильность может продолжить увеличиваться. Смотрите на график ниже. Это данные за последние 12 месяцев по паре USDRUB. Факт роста волатильности очевиден.
Пессимисты по рублю с удовольствием поглощают все плохие факторы со словами «Я знал, что надо купить доллары», а рублевые оптимисты еще сидят в ожидании более выгодной цены для покупки доллара. К сожалению, итог один — сильной веры в рубль нет. Статистически мы знаем, что население России предпочитает хранить сбережения в рублях. Но это не из-за патриотических соображений (у кого-то не хватает смелости на перевод рублей в доллары, будет ли это выгодно и стоит ли делать это сейчас? А у кого-то просто не хватает сбережений в рублях, чтобы они имели вес для долларовых сумм).
Осенью мы столкнулись с тем, что из-за панических настроений населения в отношении доступности денег на вкладах из-за санкций — идет массовый отток средств из банковской системы*. По итогам девяти месяцев прирост вкладов составил лишь 3,5%. Среднерыночная ставка по рублевым депозитам 7-8%, то есть выгода вкладов, хоть краткосрочных, хоть с перспективой на год сомнительна. То есть банковский сектор будет находиться под давлением. Ждать ли при этом сильного роста рубля? Думаю, что нет. Однако, если не будет новых санкций в ноябре, то, вероятно, рубль закрепится в диапазоне 64,5-66,5 по доллару, и 74,5-76 до евро. На ожидании этого события, в том числе, понимая, что Америка сейчас будет увлечена своей планкой госдолга** и промежуточными выборами — рубль может постепенно расти. Отмечу, что промежуточные выборы можно считать референдумом о доверии президенту, а это как правило плохая новость для партии, контролирующей Белый дом.
*При этом никого не пугает тот факт, что в России в результате кибератак ежемесячно теряют деньги 1-2 банка, а ущерб от одного успешного хищения составляет в среднем 2 млн долл.
**Государственный долг США вырос более чем на $1,2 трлн за 2018 финансовый год – до $21,516 трлн. Это максимальное значение за всю историю страны. И госдолг будет расти до марта 2019 года. После этого наступает так называемый потолок госдолга, который не позволит заимствовать выше уровня задолженности, который был достигнут к этому сроку. Но вспоминают о годолге, традиционно, в октябре. Вот, и сейчас в СМИ, перед выборами, будут этот фактор обсуждать.